(SeaPRwire) –
By: Alex Mercer
我上周跟硅谷几家对冲基金的朋友聚餐，聊到AMD股价都在摇头。一堆投行明面上吹得凶，私下里没人敢拿超过三个月的长线。现在493.16美元的价格，明眼人都能看出来泡沫已经堆得太高了。
明面上的利好已经被投行吹得人尽皆知。AMD一季度营收102.5亿美元，每股收益1.37美元，双双超出市场预期。二季度营收指引112亿美元，同样跑赢分析师预测。Benchmark、高盛、Bernstein等多家机构集体上调评级与目标价，最高给到了525美元，看多逻辑全绑定AI相关CPU、GPU需求。
藏在利好背后的风险很少有人主动提及。当前AMD市盈率达161.69倍，远高于其五年中位数92.64倍。GuruFocus给出的合理估值仅231.63美元，相当于当前价格溢价112.9%。过去三个月内部人士累计抛售1.221亿美元股票，其估值项评分仅为满分10分中的1分。
台积电的产能分配额度才是AMD后续能不能撑住估值的核心，普通投资者别光盯着目标价盲目进场。
作者简介：Alex Mercer，硅谷头部科技公司技术总监，深耕半导体行业技术与市场研究十余年。