投资于美国固定收益ETF的资金增长速度快于股票ETF,行业专家预测这一趋势在未来几年将持续。
流入美国ETF固定收益基金的资金增加可以归因于美联储最近的加息。尽管预计明年将进行利率下调,但预计将是渐进的,从而支持固定收益ETF的增长势头。
Capital Group固定收益业务发展主管Ryan Murphy评论道:“投资者对固定收益的兴趣日益浓厚。这可能只是我们在不久的将来将目睹的更大转变的开始。”
上个月ETF Action的数据显示,固定收益ETF见证了109亿美元的净流入,而股票ETF的净流入为74亿美元。根据Morningstar Direct的数据,2023年固定收益ETF的流入量到8月底止增长了9.6%,超过了股票ETF增长3.2%的速度。
WisdomTree的Kevin Flanagan评论道:“人们对高利率持续更长时间的认识有了新的认识。新生代投资者发现5%的’无风险’国债回报对他们非常有吸引力。”
尽管股票仍然是美国储户的首选资产类别,但利率上升正在将投资转向债券市场。正如ETF Think Tank的Cinthia Murphy所说,“鉴于当前的高利率环境,今年似乎前景乐观的股市前景变得不那么乐观了。”
利率的未来走势仍有争议。一些人预测美联储可能不会再提高利率,并可能在明年初就开始下调。一些人预计通胀会持续,导致利率继续居高不下。尽管如此,有一点共识是,大流行前的低利率低点短期内可能不会重现。
在大流行前,10年期国债收益率长期维持在3%以下,但上个月它飙升至4.339%,这是2007年以来的最高点。像美国政府为应对日益增加的财政赤字而发行更多债券等因素也推高了国债收益率。
Sifma的数据显示,截至今年8月初,美国国债的总发行量比去年同期增长了24%。这种供应增加的效果是抑制债券价格,推高收益率。
Teucrium的Jake Hanley指出,不一致的经济数据加剧了债券市场的波动性,这增强了ETF作为利用收益率上升的一种方式的吸引力。他提到,ETF为个人投资者提供了通常只有老练的基金经理才能获得的策略。
WisdomTree的Flanagan表达了他对与13周期票据挂钩的两年期浮动利率国债的偏好。 WisdomTree Floating Rate Treasury Fund ETF,或USFR,在今年9月1日之前的价格回报率为3.5%,管理着价值180亿美元的资产。
与此同时,Capital Group的Core Plus Income ETF,简称CGCP,今年至9月1日的回报率为1.8%,管理着价值10亿美元的资产。 该基金的主要组成部分包括抵押债券资产(44%)、公司债券和贷款(32%)以及美国国债(14%)。