(SeaPRwire) – By: Christian Brooks，知名财经商业首席评论员
Ciena发布二季报后，全维度超出市场预期。多家头部投行集体上调它的目标价。周五盘前交易，Ciena股价反而下跌3.7%。该股过去一年累计涨幅达到633%。当前市场对AI基建赛道高估值标的，分歧已经彻底拉开。
Ciena二季度营收15.7亿美元，同比增长40%。市场一致预期是15.1亿美元，营收顺利超出预期。每股收益1.64美元，跑赢分析师预期的1.46美元。公司上调2026财年全年预期，三季度指引也好过华尔街判断。巴克莱把目标价从372美元提至607美元，维持增持评级。瑞银把目标价从285美元提至508美元，坚持中性评级。多家机构跟进上调，Rosenblatt给出720美元的最高目标价。
分歧的核心直接落在估值上。当前Ciena的市盈率已经达到206倍。瑞银承认公司业绩强劲，AI需求端也有长期支撑。但它预计估值会压缩到2027年EPS的40倍，和光学行业同行对齐。供应链约束和收入结构，会限制毛利率上行空间。巴克莱看好成本控制带来的利润率持续提升。AI基建需求确实能支撑订单增长到2028年。当前估值已经完全透支未来三年增长，普通投资者别盲目追入。
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