比特币下跌致Strategy第一季度亏损125.4亿美元

要点速览

• Strategy 报告称，由于比特币价格下跌 24%，该公司 Q1 2026 净亏损达 125.4 亿美元。
• 该公司数字资产持仓未实现亏损为 144.6 亿美元。
• 尽管产品许可证销售疲软，收入仍同比增长 11.9%，达到 1.243 亿美元。
• 截至五月初，Strategy 持有 818,334 枚 BTC，约占比特币总供应量的 3.9%。
• 迈克尔·塞勒表示，公司可能出售少量比特币以满足股息支付义务。

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(SeaPRwire) –   Strategy 公布 Q1 2026 净亏损 125.4 亿美元，原因是比特币价格大幅下跌。本季度该公司数字资产未实现亏损高达 144.6 亿美元。然而，高管们表示，公司可能会出售部分比特币以满足股息支付需求。

Strategy 在创纪录亏损后考虑有限度出售比特币

Strategy 于 5 月 5 日财报电话会议上披露了这一巨额亏损，并将亏损归因于比特币当季 24%的跌幅。公司营收达 1.243 亿美元，同比增长 11.9%，毛利率为 67.1%，实现毛利 8340 万美元。但营业亏损扩大至 144.7 亿美元，较 2025 年同期的 59.2 亿美元进一步恶化。归属于普通股股东的净利润为 -127.7 亿美元，合每股稀释亏损 38.25 美元。

董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）在电话会上解释了公司 treasury management（资金管理）策略的转变。他表示：“我们可能会出售一些比特币来支付股息，以向市场传递一个信号——我们确实做到了。”他补充说，公司仍将比特币视为核心资产，并继续定期增持。但他将这种策略比作房地产开发商的做法：出售部分资产并将所得再投资。

Strategy 计划通过出售少量比特币来覆盖与 STRC 优先股相关的约 15 亿美元年度股息义务。该公司表示，即使出售部分比特币，仍能保持现金流并维持其整体比特币战略。此外，公司确认自 2025 年初以来已连续完成 23 次按时派息，累计金额达 6.93 亿美元。

尽管季度下跌，比特币持仓仍高于成本价

截至五月初，Strategy 共持有 818,334 枚 BTC，约占比特币总供应量的 3.9%。平均收购价格为每枚 75,537 美元，总成本基础约为 618 亿美元。尽管比特币价格当季下跌，但当前市场价格下，其持仓仍略高于累计购买成本。

财报发布期间，比特币一度跌破 8.1 万美元，MSTR 股价在盘后交易中下跌逾 4%。分析师预计公司营收接近 1.2 亿美元，且 GAAP 会计准则下的亏损将主要来自数字资产估值损失。Strategy 实际营收略超预期，但净利润亏损幅度大于预测值。

该公司在 2026 年继续激进增持，前四个月已新增超过 63,000 枚 BTC。年内通过优先股和资本市场融资累计筹资逾 110 亿美元。管理层内部跟踪“BTC Gain”和“比特币收益率”等指标以评估长期表现。

高管们还提议将 STRC 股息改为半月发放一次，以提高流动性。他们指出，在最近的比特币价格波动中，STRC 波动率为 3%，夏普比率为 2.53。公司已确认将继续通过资本市场融资支持持续性的比特币采购计划。