美光科技（MU）股价可能上涨75%——一位分析师刚下重注

简讯

• 阿莱西亚资本（Aletheia Capital）分析师沃伦·刘（Warren Lau）将美光科技（Micron）的目标价从315美元上调至650美元——涨幅达106%，创下华尔街新高
• 看涨理由基于人工智能驱动的高带宽内存（HBM）强劲需求以及2026-2027年的供应紧张
• 刘将美光科技2026财年的盈利预期翻倍，并将2027财年的预期提高两倍——这是罕见且激进的修正
• 美光科技将于3月18日公布2026财年第二季度财报，华尔街预期每股收益为8.52美元，营收为188.5亿美元
• HBM4已提前开始出货，目标是2026年实现大规模生产，以配合下一代NVIDIA和AMD显卡

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(SeaPRwire) –   美光科技（Micron Technology, MU）股票在华尔街备受关注。阿莱西亚资本分析师沃伦·刘将美光科技的目标价上调至650美元——这是华尔街最高目标价，较之前的315美元目标价大幅提升。目标价涨幅达106%，意味着较当前价格水平有约75.5%的上涨空间。

刘在得出人工智能对内存芯片的需求比预期更强劲、更持久的结论后，上调了预期。他将2026财年的盈利预期翻倍，并将2027财年的预期提高两倍——这是罕见且激进的修正。

看涨的核心是高带宽内存。据报道，HBM供应已售罄至2026年，管理层预计未来几个季度利润率强劲。刘认为这种供应短缺将推动平均售价在2027年之前保持高位。

分析师还指出，自主行动的智能体人工智能（agentic AI）的兴起是新的需求驱动因素。这些应用不仅需要HBM，还需要服务器DRAM、SRAM和基于CXL的内存系统，从而扩大了美光科技的收入机会。

在供应方面，未来几年的情况看起来较为紧张。新的DRAM和NAND产能预计在2026年和2027年仍将有限，新的NAND洁净室不太可能在2028年之前建成。供应受限加上需求上升是定价权的直接配方。

刘还强调美光科技的汽车业务是增长动力。到2026年，平均车辆内存含量预计将几乎增加两倍，这是由自动驾驶汽车中的生成式人工智能应用推动的。

HBM4提前推进

美光科技已提前开始HBM4出货，目标是2026年实现大规模生产。这一时间与NVIDIA和AMD的下一代GPU发布时间一致，使美光科技能够在该周期中获得溢价定价。

刘认为美光科技在未来几年可能成为全球最大的芯片供应商之一。他预计公司在2026财年和2027财年合计将产生1500亿至2000亿美元的现金流。

美光科技目前的市盈率为37.9，过去十二个月的营收增长率为45.4%，营业利润率为32.5%。

风险仍存

并非全是利好。刘指出了包括需求变化、执行挑战和地缘政治紧张在内的风险。美光科技历史上也曾经历过大幅下跌——互联网泡沫破灭期间下跌82%，全球金融危机期间下跌88%。

最近的风险包括周期峰值估值担忧、高管离职和未解决的证券欺诈诉讼。

华尔街对美光科技的整体看法仍为乐观。在覆盖该股票的28位分析师中，27位给予买入评级，1位给予持有评级。平均目标价为426.41美元，意味着约15%的上涨空间——远低于刘的华尔街新高目标价650美元。

美光科技将于3月18日公布2026财年第二季度财报。华尔街预期每股收益为8.52美元，营收为188.5亿美元