高通 (QCOM) 股票：机器人业务推进、分析师上调评级及机构买入

TLDR

• 在2月份财报发布疲软的前瞻指引后，Qualcomm (QCOM) 股价交易于135-140美元区间，较1月份高点下跌约25%。
• 首席执行官 Cristiano Amon 表示，机器人业务可能”在未来两年内”成为 Qualcomm 的一项重要业务，该公司已为此市场开发了新的 Dragonwing 处理器。
• Wells Fargo 将 QCOM 评级从”减持”上调至”持有”，而 Loop Capital 则上调至”买入”评级——两家机构均将目标价上调至185美元，意味着超过30%的上涨空间。
• Natixis Advisors 将其 QCOM 持仓增加了4.9%，增持了63,373股，价值约2.27亿美元，而内部人士在过去90天内卖出了45,501股。
• Qualcomm 第一季度每股收益（EPS）超出预期（3.50美元 vs 预期3.38美元），但面临逆风，包括中美贸易紧张局势、不断下调的盈利预测以及大量的看跌期权活动，表明市场存在短期看空押注。

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(SeaPRwire) –   在过去一年的大部分时间里，Qualcomm 一直处于 AI 芯片热潮的阴影之下。自1月峰值下跌约25%后，该股在2月财报电话会议发布疲弱的第二季度指引吓坏投资者后，目前徘徊在135美元附近。但一些事情正在悄然发生变化。

该公司第一季度盈利超出预期，公布每股收益为3.50美元，而市场普遍预期为3.38美元。营收达到122.5亿美元，略高于分析师预期的121.6亿美元，同比增长4.7%。这并非灾难——但前瞻性指引让投资者感到冷淡。

首席执行官 Cristiano Amon 利用本周的时间直接阐述了为何其增长故事比智能手机更大。他公开表示，预计机器人业务将”在未来两年内开始形成规模”。该公司已经推出了其 Dragonwing 处理器，这是一款专为机器人应用设计的芯片。

逻辑很简单。机器人、工业机器和自主系统需要低功耗、高性能的计算能力——这正是 Qualcomm 多年来为移动设备所构建的。Dragonwing 旨在将这种架构引入一个新市场。

Qualcomm 还在 MWC 2026 上重申了其进军 AI 原生 6G 的推动计划，目标是在2029年实现商业化。这是一个漫长的过程，但该公司正在市场形成之前早早布局。

分析师上调评级显示信心增强

分析师的看法开始转变。Wells Fargo 上周将评级从”减持”上调至”持有”。Loop Capital 更进一步，将该股重新评级为”买入”。两家机构均设定了185美元的目标价——比当前水平高出30%以上。

更广泛的共识评级仍是”持有”，其中有11个”买入”评级，10个”持有”评级和2个”卖出”评级。平均目标价为168.48美元，而当前股价约为135.68美元。这意味着分析师群体整体隐含约24%的上涨空间。

Mizuho 和 Evercore 在财报发布后的2月初均下调了目标价，而 Rosenblatt 将目标价从225美元调降至190美元，但维持了”买入”评级。Zacks 在1月份将其评级下调至”强力卖出”，理由是盈利预测不断下调。

尽管股价疲软，机构买入仍在继续。Natixis Advisors 在第三季度增持了63,373股，使其持仓增加了4.9%，达到136万股，价值约2.27亿美元。几家规模较小的基金也在最近几个季度增加了持仓。对冲基金和机构投资者持有该股74.35%的股份。

内部人士抛售与出口管制风险增添谨慎情绪

另一方面，内部人士一直在抛售。在过去90天内，高管们卖出了45,501股，价值约778万美元。执行副总裁 Akash Palkhiwala 在2月份以137.65美元的价格卖出了3,333股，将其持股减少了8.56%。执行副总裁 Alexander Rogers 在12月份以178.01美元的价格卖出了15,917股，将其持股削减了近38%。

其中还存在政策风险。美国政府已发布拟议对 AI 芯片实施分级出口管制的草案规则。Qualcomm 已提出反对，认为这些措施可能会限制其接触国际客户并减缓 AI 的采用。

Qualcomm 目前的利润率为12%，低于上一年。任何来自出口限制或机器人应用慢于预期的额外摩擦都可能给盈利带来进一步压力。

该公司宣布了每股0.89美元的季度股息，将于3月26日支付，股息率为2.6%。其52周价格区间为120.80美元至205.95美元。50日移动平均线为153.41美元。