Dutch Bros (BROS) 股价下跌 24% — 但这家公司业务前景依然强劲

TLDR

• Dutch Bros的股价在2026年前三个月下跌了近25%，主要受宏观担忧和消费者谨慎情绪的推动。
• 2025年第四季度营收同比增长29%，达到4.436亿美元——这是近一年来最快的增长率。
• 每股收益（EPS）为0.17美元，同比激增143%；该公司上一季度的业绩超出共识预期70%。
• 2025年，Dutch Bros的平均单店营业额达到创纪录的210万美元，超过了Starbucks（180万美元）和Dunkin’（140万美元）。
• 该公司计划在2026年开设181家新门店，并预计营收达到20亿美元——增长25%。

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(SeaPRwire) –   在本次最新报道前，Dutch Bros（BROS）的收盘价约为28-29美元，反映出过去三个月近25%的回调。

Dutch Bros Inc., BROS

最近，Dutch Bros是餐饮行业中比较令人困惑的案例之一。其股价大幅下跌，但业务表现却十分强劲。这种差距值得关注。

2025年第四季度，该公司营收为4.436亿美元，同比增长29%。这不仅表现良好——还比第三季度25%的增长率有所加速。每股收益为0.17美元，较去年同期增长143%。

全系统同店销售额增长7.7%，交易次数增长5.4%。公司自营门店的表现更佳，同店销售额增长9.7%，交易次数增长7.6%。Dutch Bros已连续19年实现同店销售额正增长。

2025年，该公司的平均单店营业额达到创纪录的210万美元，超过Starbucks的180万美元和Dunkin’的140万美元。

盈利超预期势头持续

Dutch Bros在过去两个季度均超出盈利预期。第四季度，它超出Zacks共识预期的0.10美元达70%。前一季度，它以0.19美元的业绩超出0.17美元的预期。

这两个季度的平均盈利惊喜率为40.88%。

展望下一份报告，Zacks盈利预期惊喜值（Earnings ESP）为+2.20%，这是一个积极信号。研究表明，当这一数值与Zacks评级3（持有）结合时，产生积极盈利惊喜的概率约为70%。

分析师们一直在上调预期，这通常反映出他们对短期业绩的信心有所增强。

扩张与新形式

Dutch Bros目前运营着1136家门店，并计划在2026年再增加181家。长期目标是到2029年达到2029家门店。

管理层预计今年营收将达到20亿美元，增长率约为25%——与华尔街的预期一致。

该公司还在测试新的门店形式。洛杉矶市中心的一家步行门店表现良好，提前下单的交易次数达到全系统平均水平的三倍。此外，该公司还在试点有限的早餐菜单。

该股的市盈率为74倍，听起来偏高。但市盈率相对盈利增长比率（PEG）为0.87。PEG低于1通常被视为股票相对于其增长率被低估的信号。

Dutch Bros的盈利预期惊喜值（Earnings ESP）为+2.20%，加上分析师上调预期，表明该公司下次报告时可能再次超出预期。