Micron (MU)股票——多位分析师在强劲季度后上调目标价

TLDR

• Citi将Micron的目标价从430美元上调至510美元，重申买入评级，因财报表现强劲
• UBS也将目标价从475美元上调至510美元，维持买入评级，但指出利润率上升空间可能已基本反映在股价中
• Micron公布的2月财季营收为239亿美元，每股收益12.20美元，分别超出预期21%和36%
• 5月财季指引为营收335亿美元，每股收益19.15美元，分别超出预期42%和70%
• Micron签署了一份五年期客户协议，比UBS预期的更长，显示出对内存强劲的战略性需求

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(SeaPRwire) –   Micron Technology (MU)度过了忙碌的一周。尽管财报数据远超Wall Street预期，这家内存芯片制造商在盘后交易中仍下跌约4%。

Micron Technology, Inc., MU

这一反应引起了关注。分析师指出，有两件事令投资者担忧：2027财年更高的资本支出指引，以及对毛利率见顶的担忧——Micron指引的毛利率为81%，实际上高于Nvidia的75%。

财报发布前股价强劲上涨后的获利了结可能也是一个因素。在财报发布前，该股在过去一年中已飙升354%。

截至周五上午，Micron在盘前交易中微跌。

Citi分析师Atif Malik重申买入评级，并将目标价从430美元上调至510美元。他将优于预期的利润率视为关键驱动因素。

Malik很好地阐述了关于该股的中心争论。投资者正在纠结的问题是，在AI需求强劲和新建晶圆厂产能有限的情况下，MU能否随着DRAM价格上涨而继续上涨——就像1990年代的Windows PC DRAM周期那样。或者价格在第一季度大幅上涨后是否会趋于平稳。

他表示，该股可能守住涨幅，但指出鉴于资本支出前景上升，短期内资金可能轮动至半导体资本设备类股票。

UBS分析师Timothy Arcuri也上调了目标价，从475美元上调至510美元，同时维持买入评级。他承认这是一个业绩超预期并上调指引的财季，但对未来走势持更为谨慎的态度。

利润率与客户协议

UBS指出，在毛利率指引现已超过80%的情况下，进一步超预期和上调指引带来的大部分上升空间可能已反映在股价中。该公司从历史角度看认为，Micron的股价通常在利润率峰值前约九个月达到顶峰。

该公司还指出，Micron签署的新战略客户协议可能在短期内对利润率造成压力。客户放弃部分即时收入以换取长期供应可见性。

首份协议期限为五年——比UBS预期的更长。UBS表示，客户只有在将内存视为战略关键的情况下才会签订此类协议。该公司认为，投资者倾向于奖励具有持久性的股票，而这些协议显示出持久的结构性变化。

全面强劲的业绩数据

2月财季的结果无可辩驳。营收达到239亿美元，每股收益为12.20美元，分别超出市场共识预期21%和36%。

5月财季指引更加引人注目。Micron预计营收为335亿美元，每股收益为19.15美元——分别超出预期42%和70%。

财报发布后，其他多家分析师也上调了目标价。Cantor Fitzgerald上调至700美元，Rosenblatt上调至600美元，Wolfe Research上调至550美元，BNP Paribas Exane指出Micron在多年期AI数据中心建设中的定位。

Bernstein SocGen重申跑赢大盘评级，指出平均售价上涨。Micron的DRAM和NAND价格强势是各分析师报告中的核心主题。

截至周五，MU交易价格为443.52美元。