Robinhood (HOOD) 股价较高点下跌53%——抛售是否过度？

TLDR

• Robinhood 股价自2026年初以来下跌了39%，交易价格约为每股70.27美元
• 2025年第四季度加密货币交易收入下降了38%，引发市场对其收入基础的担忧
• 2026年2月的交易数据显示，股票交易量较1月下降14%，期权下降10%，事件合约下降22%
• Mizuho 将其目标价从135美元下调至110美元，但维持”跑赢大盘”评级；Bank of America 和 Goldman Sachs 也下调了目标价
• 华尔街共识仍普遍看涨，平均12个月目标价在115至119美元附近

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(SeaPRwire) –   Robinhood Markets (HOOD) 的2026年开局艰难。该股年初至今下跌了39%，目前交易价格为70.27美元，较2025年10月达到的52周高点152.46美元下跌了超过53%。

Robinhood Markets, Inc., HOOD

最近的下跌发生在公司强劲的2025年之后。全年收入达到约45亿美元，其中2025年第四季度收入为12.8亿美元，同比增长约45%。全年稀释后每股收益为2.05美元。2025年净存款达到约680亿美元，Robinhood Gold 订阅量创下历史新高。

但2026年带来了更冷的交易环境。3月12日发布的月度运营更新显示，2月有资金客户账户为2740万个，较1月增加约14万个，较一年前增加约174万个。过去十二个月的净存款达到678亿美元，意味着年增长率约为36%。

交易数据则讲述了不同的故事。股票名义交易量较2026年1月下降14%。交易的期权合约数量下降10%。事件合约业务的日均活动量下降了22%。同期整体市场也表现疲软，给股价增加了压力。

分析师的一个关键担忧是公司的收入模式。其大部分收入来自加密货币交易和期权——这两个都是高度周期性的业务板块。2025年第四季度加密货币交易收入下降了38%，这加剧了市场对其2026年收入基础可持续性的担忧。

分析师下调目标价，但维持买入评级

Mizuho 是最早做出回应的机构之一。该行在3月将HOOD的12个月目标价从135美元下调至110美元，理由是零售交易疲软、加密货币价格下跌以及2026财年收入前景略微疲软。它将2026年收入预测下调了2%，但维持了”跑赢大盘”评级。

Bank of America 在2月下旬将其目标价从147美元下调至122美元，同时维持买入评级。Goldman Sachs 也将其目标价从130美元下调至111美元，同样维持买入评级。两家公司都指出其基础运营指标仍然稳健。

分析师的观点范围很广。一端，Citizens 给出了180美元的目标价。另一端，J.P. Morgan 的目标价仅为47美元。这种差距反映了市场对Robinhood增长持久性以及其业务对加密货币和零售交易波动的敏感程度的争论。

更广泛的共识仍然是积极的。覆盖该股的20至28位分析师中，大多数给出了买入或同等评级。平均12个月目标价在115至119美元附近——以当前价格水平计算，这意味着有显著的上行空间。

该股全年波动剧烈

在过去一年中，Robinhood 股价有49次单日波动超过5%。最近一次下跌约5.3%，发生在分析师下调目标价并对交易趋势表示担忧之后。

在此之前的七天，股价下跌了3.8%，原因是2月的运营数据显示交易活动普遍放缓。

在最近的一个交易日，该股进一步下跌5.3%，因为分析师消化了运营数据并修正了预测。

作为参考，一位在2021年7月Robinhood IPO时投资了1000美元的投资者，如今大约拥有2018美元——仍然是正回报，但远低于高点。

根据最新数据，有资金客户账户为2740万个，过去十二个月的净存款为678亿美元。