SpaceX IPO可能引发Nvidia、Apple、微软的卖出

TLDR

• SpaceX 计划于 2026 年 6 月上市，估值为 2 万亿美元，这将使其成为历史上规模最大的 IPO。
• 该公司的 AI 部门在 2025 年亏损 63.6 亿美元，且预计 2026 年初收购 xAI 将进一步增加现金消耗。
• Anthropic 据报道每月支付12.5亿美元向 xAI 租用其 Colossus 数据中心的超额容量。
• SpaceX 的 IPO 可能迫使投资者抛售现有持仓，从而对英伟达、苹果和微软等股票施加压力。
• 专家警告此次 IPO 可能导致 S&P 500 指数出现历史性集中风险，AI 巨头可能占据指数约一半的权重。

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(SeaPRwire) –   SpaceX 计划于 2026 年 6 月 12 日上市，估值预计为 2 万亿美元。这将使其成为历史上规模最大的股票首次公开募股。

THIS IS NOT LOOKING GOOD

SpaceX, OpenAI, and Anthropic will go public at the same time.

That will force the market to absorb $200 BILLION of new supply.

When that happens, funds don’t find new money out of thin air.

They sell what has already gone up.

NVIDIA, SK HYNIX,… pic.twitter.com/8vJ2J37ton

— Rekt Fencer (@rektfencer) May 25, 2026

以该估值计算，SpaceX 的价值将超过地球上除六家上市公司以外的所有公司。

该公司本月早些时候向美国证券交易委员会提交了 S-1 文件。这是首次公开查看 SpaceX 的财务状况。

收入在增长，但亏损也在扩大

2025 年，SpaceX 收入为 187 亿美元，较上年增长 33%。这一增长在任何标准下都表现强劲。

但支出增长更快。营业利润从 4.66 亿美元的利润转为同期的 26 亿美元亏损。

其中很大一部分亏损来自公司的 AI 部门。SpaceX 的 AI 部门在 2025 年录得 63.6 亿美元的运营亏损。

这还是在公司 2026 年 2 月收购 xAI 之前。收购后，亏损预计将进一步扩大，因为 SpaceX 正在与 OpenAI 和 Anthropic 争夺 AI 人才和基础设施。

有迹象表明 xAI 可能难以填满其数据中心。Anthropic 据报道每月支付 12.5 亿美元在 xAI 的 Colossus 设施中租用空间。这笔收入短期内帮助了 SpaceX，但同时也意味着这些容量没有用于 SpaceX 自身的 Grok AI 模型。

Anthropic 可以在 2029 年合同到期前退出该协议。

IPO 对其他股票意味着什么

SpaceX 计划通过 IPO 筹集 750 亿美元。这笔钱必须来自某个地方。

美国银行数据显示，私人财富客户的现金水平处于历史低位，仅占投资组合的 9.9%。他们将 66% 的资产配置在股票上。

这意味着希望购买 SpaceX 股份的投资者很可能必须先抛售其他资产。

Bob Doll，Crossmark Global Investments 首席执行官、前黑石股票主管表示，出售可能会冲击其他科技股。“逻辑上，如果你打算购买该领域的股票，你可能会卖出该领域的另一只股票，”他说。

研究公司 MSCI 估计，当 SpaceX 及其他新上市公司被纳入纳斯达克 100 等主要指数时，英伟达、苹果和微软将面临最大的资金流出。

集中度风险正在上升

调整完成后，分析师警告市场可能会有很大不同。

AI 巨头可能占据标准普尔 500 指数近一半的权重。Magnifina 首席投资官 Asher Regovy 指出，这使市场容易受到单一负面事件（例如令人失望的盈利报告）的冲击，并波及整个指数。

Bob Doll 表示，目前他并不过于担忧，因为科技估值仍处于合理水平。他说，他的投资组合在防御性股票和 AI 概念股之间分配，重点关注净资产收益率高的公司。

UBS 上周建议客户减少对美国大型科技公司的依赖。该银行建议增加对日本、中国、瑞士股票以及欧洲消费者非必需品和全球医疗保健股票的配置。

SpaceX 的 Elon Musk 曾提出在太空中建设数据中心以降低冷却成本。大多数分析师认为这只是一个长期概念，而非近期的商业策略。