CVS Health (CVS) 股票上涨 5%，复苏开始显得真实

一句话总结

• CVS调整后每股收益为2.57美元，超出分析师预期的2.18美元，连续第五个季度实现超预期业绩
• 营收达到1004亿美元，远高于华尔街950亿美元的预测值
• 医疗福利比率改善至84.6%，较去年同期87.3%有所下滑
• 将2026年全年调整后每股收益指引上调至7.30-7.50美元，此前为7.00-7.20美元
• CVS股价在盘前交易中上涨4.9%

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(SeaPRwire) –   周三，CVS Health股价在盘前交易中上涨4.9%，此前公司公布强劲的一季度业绩并上调全年指引。

CVS Health Corporation, CVS

调整后每股盈利为2.57美元，超过分析师一致预期的2.18美元。营收1004亿美元也超过了华尔街预计的950亿美元。

这标志着CVS连续第五个季度实现超预期业绩。由于2024年表现不佳，公司采取谨慎态度发布指引，目前正在推进全面转型。

$CVS 2026年第一季度盈利亮点

收入: 1004亿美元 (预期950.2亿美元) ; 同比增长6.2%
调整后每股收益: 2.57美元 (预期2.21美元)
调整后营业利润: 51.5亿美元; 同比增长12.5%
健康保险福利比率: 84.6%
经营活动现金流: 42亿美元

2026财年指引:
调整后每股收益: 7.30-7.50美元 (预期… pic.twitter.com/DIU4tJqgUD

— Wall St Engine (@wallstengine) 2026年5月6日

CVS将其2026年全年调整后每股收益展望上调至7.30-7.50美元区间，此前为7.00-7.20美元。该公司还将经营活动现金流目标从至少90亿美元提高至至少95亿美元。

截至周三，该股票今年迄今仅上涨1.7%，落后于标普500指数6%的涨幅。

Aetna医疗成本改善

CVS旗下Aetna保险单元的医疗福利比率为84.6%，远低于分析师预期的87.58%，也低于去年同期的87.3%。

该比率衡量保费收入中有多少用于实际医疗服务。首席财务官布莱恩·纽曼表示，这一改善来自更好的预测和成本控制。

UnitedHealth和Humana在一季度也在这一指标上超越预期，表明美国医疗保险优势保险公司整体情况正在改善。

美国政府4月表示，将把2027年医疗保险优势保险公司的平均付款提高2.48%。纽曼表示，这仍低于明年的预计成本增长，CVS可能需要调整定价或福利。

PBM营收增长，药房利润下滑

CVS的健康服务部门（包含其Caremark药品福利管理公司）营收增长11%，达到482亿美元。营业利润为13.4亿美元，符合市场预期。

据纽曼称，更有利可图的药物组合帮助提升了Caremark业绩。Leerink的分析师迈克尔·切尔尼指出，该部门实现13亿美元调整后营业利润将是恢复投资者信心的重要一步。

药品福利管理公司已面临立法者和监管机构的持续压力，因其药品定价做法受到质疑。CVS正就其PBM抬高胰岛素价格的指控与联邦贸易委员会(FTC)达成和解，该公司否认了这一指控。

CVS还反对田纳西州一项法案，该法案将禁止PBM在该州拥有药店。该法案已通过立法机构，等待州长签署。

零售药房业务2025年收入增长5%，吸收了Rite Aid的门店并新增900万客户。但一季度营业利润同比下降8.8%。

CVS将这一下滑归因于影响部分药品价格的政策变化、流感活动减少以及天气干扰——包括因降雪导致的门店关闭。