Nvidia 与 AMD：哪个AI芯片股票更值得买卖？

TLDR

• Nvidia 2026财年营收达2159亿美元，同比增长65%
• 仅Nvidia的数据中心部门全年营收就达到1937亿美元
• AMD 2025财年全年营收为346亿美元，其中数据中心部门营收同比增长32%至166亿美元
• Nvidia的数据中心营收是AMD的11倍以上
• 因美国对其MI308 GPU实施出口管制，AMD产生了4.4亿美元的相关支出

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(SeaPRwire) –   Nvidia和AMD都是AI芯片市场的主要参与者，但最新财报显示两家公司的运营规模相差悬殊。

Nvidia 2026财年营收达2159亿美元，同比增长65%，毛利率为71.1%。

NVIDIA Corporation, NVDA

仅该公司第四季度营收就达到681亿美元，其中数据中心部门当季营收达623亿美元。

全年来看，Nvidia的数据中心业务营收达1937亿美元，该部门如今已是公司核心业务，几乎完全由大型云服务和科技公司的AI基础设施支出推动。

Nvidia的业务不止于芯片，还提供包括加速器、网络硬件、系统和软件平台在内的完整解决方案，这使得客户更难转向竞争对手。

Nvidia面临的主要风险是业务集中度高：其大部分营收都依赖大型数据中心的单一采购周期，这类支出任何放缓都会严重影响公司业绩。

AMD的财报数据

AMD 2025财年全年营收为346亿美元，其中数据中心部门营收达166亿美元，较2024年增长32%，增长动力来自其EPYC服务器处理器和Instinct AI加速器产品。

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

第四季度，AMD的毛利率为54%，营业利润18亿美元，净利润15亿美元。

这些数据表现不错，但Nvidia全年的数据中心营收仍是AMD的11倍以上，这一差距表明AMD在AI基础设施业务领域仍处于早期阶段。

AMD无需赶超Nvidia就能实现增长，只要拿下服务器和加速器市场的一小部分份额，就能有效推动其营收增长。

但AMD也面临实实在在的逆风：2025财年，因美国对其MI308数据中心GPU实施出口管制，该公司产生了约4.4亿美元的相关支出。

这既体现了政策风险，也反映出AMD从Nvidia手中夺取市场份额所面临的竞争挑战。

分析师观点

华尔街对两只股票都持乐观态度，对Nvidia的态度更为积极。据MarketBeat数据，共有54位分析师覆盖Nvidia股票，共识评级为“买入”，其中48份买入评级、4份强力买入评级、2份持有评级，12个月平均目标价为275.25美元。

共有40位分析师覆盖AMD股票，共识评级为“适度买入”，其中1份强力买入评级、31份买入评级、8份持有评级，其平均目标价为296.44美元。

市场对Nvidia的更高共识评级，反映出其占据主导的市场地位和更高的利润率。

AMD当前296.44美元的平均目标价高于Nvidia的275.25美元，这表明分析师认为，即便基本面更利好Nvidia，AMD当前股价仍有更大的上涨空间。