历史数据显示,9月下半月,特别是9月15日月度期权到期后的那周,美国股市可能会出现动荡。这一见解来自野村证券对过去30多年进行的广泛研究。
这一现象被称为“9月效应”,表示美国股市回报在9月往往会疲软的重复趋势。这种效应在期权到期后的那周尤为明显。野村的研究指出,在过去33年中,标普500指数在这一特定周内有26年出现下跌,平均跌幅约为1%。
接下来的这个周值得关注,因为它与美联储的货币政策会议同期,预计将在9月20日结束。市场利益相关者预计美联储将维持利率不变,但会密切关注任何关于今年晚些时候可能提高利率的暗示。
野村策略分析师Charlie McElligott表示,这种观察到的下跌可能与特定的卖出行为有关,因为共同基金接近其财政年度末,而家庭从事与税收相关的销售。
一种习惯做法,被称为“窗花装饰”,见证共同基金在9月卖出股票,以提高其投资组合的吸引力,因为10月31日的税务年度末临近,这对股票价格施加下行压力。此外,个人投资者为了缴纳预估税款而抛售股票的动力,进一步导致股价下跌。
目前,标普500指数本月迄今已下跌0.9%。然而,市场仍然充满活力,关键影响因素如本周三即将公布的美国消费者价格指数报告。
但仍有一线希望:Tallbacken Capital Advisors的数据显示,在1月至8月股市呈现强劲上涨趋势的年份里,9月通常表现不俗。 虽然自1928年以来所有记录的9月平均回报率为-1.1%,但在标普500指数在8月份前上涨超过10%的34个年份中,9月平均增长0.3%。