HSBC因转型延迟及关税成本下调Nike（NKE）评级

TLDR

• HSBC将Nike的评级从“买入”下调至“持有”，目标价为48美元，理由是转型延迟和近期收入下滑
• NKE股票开盘价为42.59美元，接近其52周低点42.36美元，远低于52周高点80.17美元
• Nike因美国关税面临每年约15亿美元的额外成本
• HSBC预测2026年全球运动服装市场将增长约3.9%，但预计Nike将把市场份额输给Adidas、On和Arc’teryx
• 两位Nike董事在4月初买入股票，其中Robert Holmes Swan增持了11,781股，价值约50万美元

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(SeaPRwire) –   Nike的股价处于十多年来未见的水平，华尔街正开始反映这一现实。

NIKE, Inc., NKE

HSBC于4月13日将NKE的评级从“买入”下调至“持有”，设定目标价为48美元。这意味着该股当前交易价格有大约12.7%的上涨空间——这并非完全是一个有力的支持。

该行的报告直言不讳。Nike的转型比预期耗时更长。近期收入预计将下滑，利润预测也已下调。成本压力也没有缓解。

NKE周一开盘价为42.59美元，略高于其52周低点42.36美元。该股较52周高点80.17美元已下跌近一半。当前市值约为630亿美元。

并非只有HSBC在退缩。Citigroup将目标价从65美元下调至53美元。Piper Sandler从60美元降至50美元。Evercore从69美元降至57美元，但维持“跑赢大盘”评级。Guggenheim从77美元降至74美元，但保持“买入”评级。36位分析师的共识现在是“持有”，平均目标价为62.34美元。

关税增加压力

该股面临的较大压力之一是关税敞口。HSBC估计Nike因美国关税每年面临15亿美元的额外成本。Adidas在2026年将面临2亿欧元的损失。由于Nike的大部分生产在海外，短期内看不到缓解的迹象。

HSBC更广泛的行业报告指出，Nike在清理库存积压时，西方市场的促销活动有所增加。在中国，情况更加复杂——疲软的宏观环境加上更强劲的本土竞争正在挤压市场份额。

预计2026年全球运动服装市场将增长约3.9%，亚太地区将引领增长。但HSBC认为Nike将输给Adidas等竞争对手以及新兴品牌On和Arc’teryx。

Nike于3月31日发布的第三季度业绩略高于预期。每股收益（EPS）为0.35美元，而市场共识为0.29美元。营收达到112.8亿美元，略高于112.3亿美元的预期。同比营收仅增长0.1%。作为参考，去年同期的每股收益为0.54美元。

内部人士正在买入

并非所有人都在逃离。两位Nike董事在4月初买入股票。Robert Holmes Swan以42.44美元的价格购买了11,781股，交易总额约为50万美元。他在公司的持股比例上升了27.2%。董事John W. Rogers Jr.以43.34美元的价格增持了4,000股，此次买入金额为173,360美元，使其持股比例提高了10.8%。

机构持股比例为64.25%。Brighton Jones LLC在去年第四季度将其持仓增加了388.5%，增持了超过16万股。

分析师现在预计Nike本财年的全年每股收益为2.05美元。市盈率（PE）为28.21。50日移动平均线为56.46美元，200日移动平均线为62.07美元——两者都远高于该股当前的交易价格。